“Đám mây đen” đang lớn dần trong ngành công nghệ Trung Quốc

Trên thị trường Trung Quốc, chỉ số Nasdaq Golden Dragon China đã giảm 16% tính từ mức đỉnh của tháng 1/2023 và rơi xuống sát mức của thị trường “con gấu”, cổ phiếu của khoảng 63 doanh nghiệp thành viên sụt giảm khiến cho giá trị thị trường của cổ phiếu giảm đến 160 tỷ USD trong giai đoạn nói trên. Cổ phiếu Alibaba kéo thị trường giảm điểm ngay cả sau khi doanh nghiệp này công bố kết quả kinh doanh tốt hơn so với kỳ vọng.

Sự sụt giảm này phản ánh tâm lý thận trọng xung quanh tài sản của Trung Quốc cũng như những mối lo về khả năng tăng điểm từ việc giới chức Trung Quốc đảo chiều chính sách kiểm soát COVID-19. Rủi ro điều tiết chính sách đã lớn dần lên sau vụ việc khinh khí cầu Trung Quốc tại Mỹ và việc thiếu vắng thương vụ công nghệ quy mô lớn.

“Đột nhiên có quá nhiều yếu tố để lo lắng. Việc kiểm soát chi phí từng giúp cho lợi nhuận trong quá khứ của họ, tuy nhiên cuộc chiến giá cả với khả năng làm lợi nhuận biên giảm sâu đang lớn dần tại Trung Quốc”, giám đốc điều hành tại quỹ Pegasus Fund Managers – ông Paul Pong nói. Ông Pong cũng nói thêm rằng có nhiều doanh nghiệp đang chịu áp lực từ những rủi ro toàn cầu ví như các đợt nâng lãi suất của Fed.

Việc chỉ số Nasdaq Golden Dragon sụt giảm có thể xét đến trong bối cảnh chỉ số đã tăng đến hơn 80% từ mức đáy vào tháng 10/2022 khi mà kinh tế Trung Quốc tái mở cửa trở lại, đồng thời sự lạc quan liên quan đến việc giảm các biện pháp kiểm soát trong lĩnh vực này đang dần kết thúc.

Ngay cả những thông tin lợi nhuận doanh nghiệp vững vàng cũng không làm giảm đi nỗi lo của nhà đầu tư. Trong số 9 doanh nghiệp công nghệ Trung Quốc công bố kết quả kinh doanh, có 5 doanh nghiệp công bố doanh thu hoặc lợi nhuận cao vượt kỳ vọng, trong đó có Baidu, Alibaba hay Vishop Holdings.

JD.com, Bilibili Inc và Trip.com thuộc nhóm các doanh nghiệp dự kiến sẽ công bố kết quả kinh doanh trước thời điểm cuối tháng 3/2023.

Rủi ro địa chính trị đang tăng lên khi mà nhà đầu tư băn khoăn bởi việc Trung Quốc bắn hạ khinh khí cầu Trung Quốc bị phía Mỹ cáo buộc gián điệp. Ngoài ra, Ngoại trưởng Mỹ Antony Blinken cũng đã có những tuyên bố cứng rắn liên quan đến vấn đề Nga – Ukraine.

Các doanh nghiệp Internet Trung Quốc đang trở lại với những nỗ lực cạnh tranh nhau sau khi chính quyền Bắc Kinh bắt đầu rút đi các biện pháp kiểm soát chặt chẽ ngành Internet Trung Quốc. Thực tế này đe dọa tạo ra một cuộc cạnh tranh gây tổn hại đến lợi nhuận các hãng và khiến cho nhà đầu tư tài chính chán nản, theo nội dung bài báo mới được Bloomberg đăng tải.

Cuộc chiến cạnh tranh giữa các doanh nghiệp Internet Trung Quốc đang trở nên nóng hơn rất nhiều sau khoảng thời gian các doanh nghiệp phải hạn chế tăng trưởng.

Cho đến nay, chính sách của Bắc Kinh chưa thể thông thoáng đến độ các doanh nghiệp có điều kiện phát triển như khoảng thời gian hoàng kim trước đây, thế nhưng diễn biến động thái của nhóm doanh nghiệp công nghệ hàng đầu Trung Quốc đang khiến nhiều người nhớ lại cuộc chiến giá cả trước đây.

Gần đây, cổ phiếu của hãng thương mại điện tử JD.com hạ sâu trên thị trường Mỹ sau khi sau khi báo cáo gần đây cho thấy rằng hãng chuẩn bị tung ra chương trình trợ cấp quy mô đến 10 tỷ nhân dân tệ tức khoảng 1,5 tỷ USD nhằm cạnh tranh với doanh nghiệp đối thủ PDD Holdings Inc.

Meituan trong khi đó cũng đang mở rộng sang thị trường Hồng Kông và tuyển dụng 10.000 người tại Trung Quốc đại lục trong nỗ lực ngăn chặn sự gia nhập thị trường từ nhiều đối thủ mới như ByteDance vào thị trường thực phẩm quy mô 145 tỷ USD của Trung Quốc.

Bên ngoài mảng thương mại điện tử, NetEase và MiHoYo hiện cũng đang đẩy cao cuộc chiến chống lại “gã khổng lồ” Tencent Holdings còn hãng sở hữu ứng dụng tìm kiếm Baidu cũng đang đưa ra ứng dụng chat dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI) nhằm giành được nguồn doanh thu từ nhiều doanh nghiệp kiểu như Alibaba hay Tencent.

Gần đây, có nhiều dấu hiệu cho thấy chính quyền Bắc Kinh đã bớt khắt khe hơn với các doanh nghiệp công nghệ. Dù rằng các doanh nghiệp đã có điều kiện để tăng trưởng tốt hơn, nhưng nó cũng đi kèm với những rủi ro: cạnh tranh tăng cao hoàn toàn có khả năng sẽ gây suy giảm nghiêm trọng biên lợi nhuận.