Vì sao yếu tố Trung Quốc có thể mang đến “lực đẩy” quan trọng cho chứng khoán châu Á?

Thị trường chứng khoán châu Á đã bước vào trạng thái tăng điểm trong tháng 1/2023, tuy nhiên tính từ mức đỉnh gần nhất, chỉ số chính của thị trường trong khu vực đã giảm hơn 5%.

Quá trình tăng điểm của thị trường khu vực, được hỗ trợ bởi thông tin liên quan đến quá trình mở cửa của kinh tế Trung Quốc, dường như đang chững lại. Tuy nhiên, các chuyên gia kinh tế khẳng định rằng chỉ số chứng khoán khu vực châu Á – Thái Bình Dương bên ngoài Nhật vẫn có đà tăng tiếp.

Trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu khu vực châu Á – Thái Bình Dương tại tổ chức tài chính Nomura Holdings, ông Chetan Seth, nói rằng tổ chức này khẳng định chỉ số sẽ vượt mức 700 điểm trước thời điểm cuối năm nay, tức là cao hơn khoảng 8% so với ngưỡng của ngày thứ Tư.

“Chúng tôi nghĩ rằng định giá cổ phiếu của châu Á hiện vẫn khá hạn chế”, ông Seth nói. Ông chỉ ra rằng chỉ số P/E của khu vực ước tính ở mức khoảng 12,9 bất chấp việc định giá thị trường Mỹ ở mức 18,5.

Ông Seth nói thêm rằng quá trình phục hồi kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp của Trung Quốc sẽ mang đến thêm yếu tố hỗ trợ cũng như góp phần tạo ra sự phục hồi của ngành công nghệ, chip nhớ cũng như bán dẫn trong nửa sau năm nay.

Cũng theo ông Seth, dữ liệu gần đây của kinh tế Mỹ cho thấy rằng trước mắt sẽ có những bất ổn liên quan đến lạm phát và tăng trưởng kinh tế.

“Trong ngắn hạn, cổ phiếu tại châu Á nhiều khả năng sẽ không thích ứng với sự bất ổn này và vì vậy chúng tôi cho rằng sẽ có những gián đoạn trong ngắn hạn cho đến khi xu thế mới được hình thành”, ông Seth nói.

Còn bà Tina Teng, chuyên gia kinh tế tại quỹ CMC Markets, dự báo: “Tôi vẫn tin rằng thị trường chứng khoán châu Á sẽ ghi nhận mức tăng trưởng tốt hơn thị trường Mỹ sau khi thị trường chứng kiến những điều chỉnh của quá trình mở cửa kinh tế Trung Quốc trong năm 2023”.

JP Morgan dự báo chỉ số MSCI của thị trường chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương không tính Nhật sẽ chạm mức 700 điểm trong năm nay.

“Sau giai đoạn điều chỉnh hiện tại, chúng tôi dự báo rằng chỉ số MXASJ sẽ chạm mức 700 điểm”, chuyên gia kinh tế trưởng tại JP Morgan – bà Wendy Liu phân tích.

“Việc chỉ số MXASJ có thể giảm hoặc điều chỉnh trong quý 3/2023 bởi các yếu tố vĩ mô và hồi phục vào cuối năm 2023 sẽ xảy ra. Tuy nhiên tăng trưởng toàn cầu năm 2024 có những yếu tố bất định”, bà Liu nói.

Hiện nay, nỗi sợ suy thoái kinh tế tại khu vực đồng tiền chung châu Âu và Mỹ đang lớn dần sau khi ngân hàng trung ương các nước trên toàn cầu mạnh tay nâng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát. Những bất ổn xung quanh việc Trung Quốc dịch chuyển khỏi chính sách không COVID-19 sẽ vẫn tiếp tục ám ảnh.

Trưởng bộ phận chiến lược đầu tư khu vực châu Á và các thị trường mới nổi tại tổ chức BNP Paribas – ông Minyue Liu, khẳng định: “Những bất ổn nhiều khả năng sẽ làm suy giảm chứ không chặn các yếu tố tích cực về cấu trúc mà chúng ta đang chứng kiến trong nội tại kinh tế châu Á”. Ông Liu đồng thời nói thêm rằng các yếu tố này sẽ chỉ khiến cho bất ổn tăng lên trong ngắn hạn.

Bà nói thêm rằng nhu cầu nội địa trong khu vực sẽ là động lực của tăng trưởng kinh tế, đồng thời khối lượng thương mại giao dịch trong khu vực sẽ hồi phục cùng với quá trình mở cửa của kinh tế Trung Quốc.

Chính sách của Trung Quốc sẽ vẫn là yếu tố quan trọng đẩy thị trường chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương tăng trưởng.

Theo chuyên gia phân tích tại CMC Markets, bà Tina Teng, việc thị trường chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương sụt giảm trong thời gian gần đây có thể bởi có những nhà đầu tư nhiệt tình muốn tham gia vào quá trình mở cửa của kinh tế Trung Quốc.